Акции

1. Как интерпретировать апсайды:

Если апсайд больше 20% - бумага интересна для покупок

Если апсайд от +10% до +20% - для бумаг первого эшелона это +- привлекательная зона, но для покупок все же лучше дождаться 20%-ого апсайда; для бумаг второго эшелона это нейтрально.

Если апсайд от -10% до +10% - бумага около своих справедливых значений

Если даунсайд по бумаге сильнее -10% - держать ее в портфеле опасно, лучше продать.

2. Как интерпретировать BUY / SELL / HOLD

BUY – бумага интересна для покупок
HOLD – нейтрально (если покупали раньше, то можно держать, но по текущим мы бы не покупали)
SELL – лучше избавиться от этой бумаге в своем портфеле (не путать с SHORT – шортить следует только опытным участникам при понимании спекулятивной идеи)

Как вы могли заметить: не всегда мы ставим BUY даже при апсайде больше 20%, и не всегда SELL при даунсайде -20%. Почему так происходит? 

Подробные причины мы описываем в отчетах по компаниям. Это обычно специфические риски компании: например, апсайд 20% при определенной цене на товар, но сейчас видим риски, что цена будет ниже, поэтому не готовы ставить BUY. Или это бывает связано с корпоративными событиями.

3. Как собирать портфель по этой табличке

• Выбирайте компании с большим апсайдом и статусом BUY
• Затем читайте по ним последние обзоры – из них вы поймете, на чем строится апсайд
• Формируйте краткосрочную и долгосрочную часть портфеля – отберите по 3-5 идей, которые отыграются в ближайшие полгода и 3-5 идей на год+
• Диверсифицируйтесь – старайтесь не ставить на один сектор слишком много – например, когда мы были уверены в росте цен на золото, вес золотодобывающего сектора в нашем портфеле был меньше четверти. 
• Не ставьте больше 15% на одну компанию
• Не ставьте больше 25% на один сектор
• Если у вас в портфеле остается свободный кэш – это нормально. На него можно купить облигаций и ждать новых хороших возможностей для входа в акции
• Не рекомендуем все сбережения инвестировать в акции – выделите половину своих активов на портфель акций, а половину на портфель облигаций, например.