Гиперопека ЦБ - вред или польза?

06 авг в 10:08

Инвесторы, добрый день!

23 июля Совет директоров Банка России принял решение существенно ограничить возможности неквалифицированных инвесторов на фондовом рынке.

Ограничения коснулись облигаций, акций, ETFов, ЗПИФоф и производных инструментов, и чтобы их снять, надо будет сдавать тест у брокера.

В этом посте мы собрали всю информацию на сегодняшний день и предлагаем вам ознакомиться с тем:

  • Когда ограничения вступят в силу
  • Каких именно активов они коснутся
  • Какой тест будет у брокера
  • Станете ли вы в случае сдачи теста квалифицированным инвестором

ГИПЕРОПЕКА ЦБ – ВРЕД ИЛИ ПОЛЬЗА?

Начнем по порядку.

25.06.21 СД Банка России принял решение ограничить возможность покупки для неквалов:

  • Облигаций с кредитным рейтингом ниже ruBBB+ от Эксперт РА и BBB+(RU) от АКРА, которые зарегистрированы после 11.06.21. Те, что зарегистрированы до 11.06.21 покупать можно. Тем самым ЦБ отсек возможность покупки новых бондов сегмента ВДО (высокодоходных облигаций).
  • Структурных облигаций российских и иностранных эмитентов
  • Конвертируемых облигаций
  • Вечных облигаций
  • Субординированных облигаций
  • Внебиржевых производных инструментов
  • Необеспеченных / маржинальных сделок
  • Договоров РЕПО

Дата вступления ограничений в силу – 11.06.21. То есть сейчас, если вы неквал, вы не сможете купить инструменты из этого списка.

Идем далее.

На заседании 23.07.21 СД Банка России принял новые поправки в ограничения для неквалифицированных инвесторов. Эти ограничения являются уже полными и вступят в силу 01.10.21.

Что можно будет купить без теста:

  • Облигации с наивысшим рейтингом: ruAAA от ЭкспертРА и AAA(RU) от АКРА
  • Российские акции и АДР из котировального списка (1 и 2 уровень листинга)
  • Иностранные акции и АДР из котировального списка
  • Паи ОПИФ, ИПИФ, БПИФ
  • Иностранные ETF из котировального списка

Для того, чтобы покупать облигации с рейтингом ниже наивысшего (ААА по национальной шкале), структурные облигации, российские и иностранные акции 3-го уровня листинга, паи ЗПИФ, иностранные ETF 3-го уровня листинга, биржевые и внебиржевые производные финансовые инструменты (фьючерсы, опционы, форварды, свопы), маржинальные / необеспеченные сделки и договора РЕПО – НЕОБХОДИМО СДАТЬ ТЕСТИРОВАНИЕ.

А конвертируемые, вечные и субординированные облигации сделали только для квалифицированных инвесторов.

ЧТО ИЗВЕСТНО ПРО ТЕСТИРОВАНИЕ

  • Официальная дата начала тестирования – 1 октября 2021. Но постепенно его планируют начать проводить с 1 сентября 2021. Постепенно. А с 1 октября оно станет обязательным.
  • Для каждого инструмента свой тест
  • Бета-тестирование провели на чувашских студентах, 30-50% участников показали успешный результат
  • Вопросов будет минимум 7: 4 вопроса на знание инструмента, 3 на определение вашего опыта. Каждый брокер, по своему усмотрению, может добавлять вопросы, но это не обязательно
  • Если вы до 1 января 2020 года торговали каким-либо инструментом, который требует тестирования, то этот инструмент для вас не закроют. Если вы покупали фьючи в 2019 году, то тестировать вас на знание фьючей не будут и тд.
  • Количество попыток НЕОГРАНИЧЕННО. Если вы делаете повторное тестирование в тот же день, вам не надо повторно отвечать на 3 вопроса про опыт, только на 4 вопроса на знание инструмента
  • В вопросах не будет вариантов ответов – их необходимо будет формулировать самостоятельно
  • Право на ошибку нет: допустили ошибку – на пересдачу

А ЧТО ЕСЛИ Я КВАЛИФИЦИРОВАННЫЙ ИНВЕСТОР

Если вы квал, то для вас все инструменты останутся открыты и сдавать тестирование не надо. При этом, если вы неквал и сдали тестирование, вы НЕ становитесь от этого квалом, вам всего лишь брокер разблокирует ранее заблокированный инструмент.

Для того, чтобы получить статус квалифицированного инвестора надо отвечать хотя бы одному из требований, приведенных ниже:

  • Размер активов

Объем ваших активов должен составлять не менее 6 млн руб. Это не обязательно должны быть ценные бумаги на счету у брокера: в расчет также идут средства на счетах или на депозитах в банках.

  • Профессиональный опыт

Если вы 3 года отработали в организации, которая заключала сделки с ценными бумагами или производными инструментами, то брокер одобрит вам статус квала. Если при этом ваш работодатель сам был квалом, то срок еще меньше – два года.

  • Опыт инвестирования

Совершить за год сделки с ценными бумагами или производными инструментами на общую сумму от 6 млн руб. При этом каждый месяц должно быть не менее одной сделки, а каждый квартал – не менее 10 сделок.

  • Профильное образование

Если у вас есть экономическое образование в вузе, который на тот момент мог аттестовывать в сфере профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Или иметь аттестат специалиста финансового рынка, аудитора, страхового актуария, CFA, CIIA, FRM.

ИТОГ

С 1 октября 2021 года ряд инструментов закрываются для неквалов. Для того, чтобы их разблокировать необходимо сдать тестирование у вашего брокера, которое постепенно начнется с 1 сентября 2021.  Факт успешной сдачи не присвоит вам статус квалифицированного инвестора, а просто разблокирует вам ранее заблокированный инструмент. Если вы уже квал, вам эти ограничения не страшны.

 

Отказ от ответственности
Виктор Низов
Полный доступ к аналитике

Получите пробный доступ ко всей аналитике на 3 месяца

Попробовать
Полный доступ к аналитике

Получите пробный доступ ко всей аналитике на 3 месяца

Попробовать

Вы должны авторизоваться, чтобы оставлять комментарии.

Комментариев:

  1. V 16 августа 2021, 17:20
    CIIA — это что за сертификат? Если внутренний аудит — CIA.
    1. Виктор Низов 17 августа 2021, 09:09
      Добрый день!

      Certified International Investment Analyst (CIIA) — (Сертифицированный международный инвестиционный аналитик) — международная профессиональная квалификация (сертификат) в сфере финансов и инвестиций, признанная профессиональными сообществами и регуляторами в различных странах мира.
      1. V 17 августа 2021, 10:251
        Добрый день!
        Спасибо. Тогда какой сертификат требуется от аудитора? CIA подходит?
        PS по ошибке щёлкнул на -1, вместо +1, а исправить нельзя(
        1. Виктор Низов 18 августа 2021, 10:42
          Затрудняюсь ответить, лучше уточнить у брокера, я думаю он точно должен быть в курсе

          Ничего страшного)
    2. Наталья 10 августа 2021, 05:15
      Как стать квалифицированным инвестором, если капитала пока нет и экономического образования тоже? Где можно обучиться и какие экзамены/тесты надо сдавать? Можете сделать обзор? Или подскажите где информацию поискать
      1. Виктор Низов 10 августа 2021, 13:08
        Добрый день!

        для того, чтобы брокер вам присвоил статус квала, необходимо выполнить хотя бы ОДНО из условий:

        1. Размер активов

        Объем ваших активов должен составлять не менее 6 млн руб. Это не обязательно должны быть ценные бумаги на счету у брокера: в расчет также идут средства на счетах или на депозитах в банках.

        2.Профессиональный опыт

        Если вы 3 года отработали в организации, которая заключала сделки с ценными бумагами или производными инструментами, то брокер одобрит вам статус квала. Если при этом ваш работодатель сам был квалом, то срок еще меньше – два года.

        3. Опыт инвестирования

        Совершить за год сделки с ценными бумагами или производными инструментами на общую сумму от 6 млн руб. При этом каждый месяц должно быть не менее одной сделки, а каждый квартал – не менее 10 сделок.

        4. Профильное образование

        Если у вас есть экономическое образование в вузе, который на тот момент мог аттестовывать в сфере профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Или иметь аттестат специалиста финансового рынка, аудитора, страхового актуария, CFA, CIIA, FRM.

        Самый простой способ для розничного инвестора — это третий. Надо совершить оборот по счету на 6 млн руб. в течении года, при этом не менее 1 сделки в месяц и не менее 10 в квартал.

        Но получение таким способом займет у вас год. Но этот способ подойдет если нет большого капитала и образования, т.к. можно использовать маржинальные сделки (торговать с плечом), тогда и оборот будет выше, но и риски такой торговли выше.

        Условно: вы покупаете 1 фьючерс на индекс РТС, платите гарантийное обеспечение в 32 383 рубля и открываете размер позиции на сумму 241 287 руб, т.к. во фьючерсе зашито плечо.

        Таким образом потратив 32 383 рубля, вы делаете оборот по счету на 241 287 рублей, и соответственно, делая минимум 1 сделку в месяц и 10 в квартал, вам не сложно будет за год сделать оборот 6 млн руб.

        После выполнения всех условий, выф подаете заявление вашему брокеру на получение квала.

        Для всех остальных способов нужен либо капитал от 6 млн руб., либо профильное образование и опыт работы.

      Читать также

      Все публикации ⟶