28 000 чел. читают сообщества Invest Heroes Community
09.07.2019
84

INVEST HEROES - DAILY 09.07.19

Доброе утро!

S&P начал коррекцию – на этой неделе она может продолжиться, драйверы:

·       выступления Пауэлла сегодня и завтра

·       приближающийся сезон отчетов в США

·       новости с полей по торговым переговорам США и Китая

·       обострение ситуации в Иране

МИРОВЫЕ РЫНКИ

Пауэлл будет выступать перед Палатой Представителей и Сенатом. Рынок до недавнего времени был в эйфории, заложив в цены ожидания по агрессивному снижению ставок. Вместе с тем вполне логично для Пауэлла оставить запас для снижения ставки на случай кризиса и не спешить с этим сейчас – ставку понижать будут, но не столько раз, как хочет того рынок. Если он подтвердит это сегодня и завтра – коррекция будет продолжаться.

Сезон отчетов США – мы видим, как один за другим гиганты в разных отраслях понижают собственные планы по продажам и прибыли из-за торговых войн. Вероятно, это связано с тем, что результаты за 2 квартал хуже ожиданий, и эффект уже виден. Рынок на хаях, и плохие результаты за 2 квартал могут отрезвить оптимистов, т.к. это будут уже не ожидания, а факты.

Торговые переговоры США и Китая идут на этой неделе – мы мало верим в то, что договоренностей удастся достичь так быстро. Значит, и отсюда вероятны негативные новости.

Иран сообщил, что превысил уровень обогащения урана, предусмотренный ядерной сделкой. Также, он угрожает ответом на задержание своего танкера Великобританией, а США угрожают усилить давление на Иран – это может привести к эскалации конфликта, что не понравится рынкам – в случае войны мы увидим рост золота, коррекцию в акциях и рост нефти.

РЫНОК АКЦИЙ РФ

На нашем рынке относительно спокойно – он замер вблизи максимумов. Сырьё (золото, металлы) корректируется, что уже не даёт обновлять максимумы – но при таком фоне наш рынок выглядит очень сильным. Впереди риски коррекции в США, что наш рынок теоретически может игнорировать, но расти на таком фоне вряд ли будет.

В нефтегазе интересно поведение Газпрома и Новатэка – вчера оба пытались зайти на коррекцию, но их откупили.  С текущими ценами на газ в Европе у них будет слабый второй квартал – чем ближе отчетность, тем больше это будет закладываться в цену акций.

Россети корректируются – после пампа к 1.5р начал закладываться фундаментал – платежи Россетей ограничены денежным потоком, а потому платить 50% от консолидированной прибыли по МСФО они просто не смогут, большая часть бумажная и много расходуется на модернизацию.

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ

Рынки постепенно начинают сомневаться в 100% вероятности снижения ставки в июле, что переоценивает вниз некоторые рисковые активы и commodities

В отсутствие негативных новостей с Ближнего Востока, нефтяные трейдеры внимательно будут следить за выступлениями представителей ФРС, котировки плавно корректируются ниже 64$/барр... замедление глобальной экономики и прогнозы опережающего роста предложения давлеют над ценами.

Индекс доллара DXY продолжает рост выше 97.40, доходности UST10 уверенно выше 2%, а золото на споте ниже 1400$/унция

Нулевая июньская инфляция снизила годовое значение до 4.7%, что открывает дорогу ЦБ в вопросе снижения ставки на очередные 25бп на ближайшем заседании 26 июля

Кривая ОФЗ уже закладывает снижение ключевой ставки на 50бп, основная идея долгового рынка на вторую половину года: сужение спредов в корпоративном сегменте 1-2 эшелона до 30-70 бп

Участие в первичные разрешениях с премией к рынку также может принести свою альфу

Удачи!


Кстати, внутри нашей подписки мы успели зайти в шорт Газпрома выше 253
Если Вам интересна аналитика и идеи в акциях и облигациях, присоединяйтесь к нашей подписке, ей пользуется уже более 300 наших клиентов / вы сможете увидеть как наша команда отыгрывает идеи.

Отказ от ответственности
автор
CEO/Portfolio manager
Сергей Пирогов
Контакты

Оформи подписку

на нашу аналитику, чтобы узнавать всё о рынке акций!
Оформить

Комментарии

    Вы должны авторизоваться, чтобы оставлять комментарии.

    Аналитический портал