INVEST HEROES - DAILY 12.09.2019

TOP OF MIND

  • Risk on mode, правда доходности бондов говорят, что будет откат. Доходность treasuries 1.75% - это сравнительно много: фактически будто от ФРС ждут 1 снижение ставки и все / на деле же в октябре вероятность второго снижения 45% / это намекает на новый виток волатильности впереди: или ФРС не снизит ставки 2 раза и активизируется Трамп, или снизит единожды, а это ниже ожиданий рынка и потом читай п.1
  • ЕЦБ сегодня. Ожидания высоки (QE и снижение ставки глубже в минус) / если центробанк их не оправдает или отложит действия, евро закономерно отскочит до следующего решения
  • Валюты ведут себя как мы и предсказывали.
  • Сыграли мои мысли по росту доллара к евро и иене

РЫНОК АКЦИЙ РФ

На рынке акций есть условия для новых вершин: дивдоходность топовых акций выше 8%, а доходность ОФЗ около 7% / при этом внешний фон также позитивен и мы входим в мини дивсезон. 

Значит, 2950 по индексу Мосбиржи выглядит реалистично.

Из интересных историй в акциях отмечу:

  • Лукойл готовится к байбэку. Как одобрят, думаю в своей плавной мере поползет к 6,000
  • Норникель подходит к привлекательной зоне. С прогнозным дивидендом 1750₽ (это наш прогноз) за полный год впереди - why not?
  • Газпром и СБЕР Преф - дозодности выше 8% это сильно
  • ВТБ - кто знает, может банк и нарисует 200 млрд прибыли: бизнес удачно продадут например - они же инвесторы:) - тогда тоже дирная история
  • МТС интересен с позиций див истории, а также Юнипро: там нас ждет и дивиденд, и рост выработки в 2020, и, похоже (но это не точно) мировое соглашение

 

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ РФ

 

Цены на нефть скорректировались ниже уровня 61$/барр на новостях о возможных переговорах между США и Ираном. Инвесторы переживают, что послабления в санкциях к Ирану могут увеличить объём предложения на рынке нефти, что нивелирует старания ОПЕК+ по сокращению добычи

 

Сегодня состоится заседание ОПЕК+, которое может добавить волатильности котировкам на ближайшие недели

 

Также, сегодня заседание ЕЦБ от которого ждут масштабные монетарные стимулы и снижение ставки, что может вызвать временную эйфорию на рынках...Но, пока, рост доходности трежерис и немецких бундов с начала сентября свидетельствует о том, что инвесторы начали переосмысливать скорость смягчения монетарной политики ведущими регуляторами 

 

На удивление слабые вчерашние аукционы ОФЗ аналитики связывают с некоторой осторожностью инвесторов в ожидании  ключевых заседаний ЦБ. Инвесторы хотят большую премию за риск и готовы занять выжидательную позицию. Рубль продолжает постепенное укрепление в предверии налогового периода и сезонном улучшении текущего счета. На рынке рублёвых облигаций ощущается дефицит бумаг и даже новые размещения не могут удовлетворить спрос инвесторов на аллокацию свободной рублевой ликвидности, что приводит к сужению кредитных спредов в корпоративных бумагах

Отказ от ответственности
автор
CEO/Portfolio manager
Сергей Пирогов
Контакты

Оформи подписку

на нашу аналитику, чтобы узнавать всё о рынке акций!
Оформить

Комментарии

  1. Василий Галкин 14 сентября 2019, 20:34 # 0
    «Доходность treasuries 1.75% — это сравнительно много»
    1) имеются в виду короткие treasury bills?
    2) про какие цифры по доходности можно было бы сказать «соответствует ситуации с risk on»?
    1. Василий Галкин 14 сентября 2019, 20:41 # 0
      Ещё небольшое техническое замечание:

      > Валюты ведут себя как мы и предсказывали.
      > Сыграли мои мысли по росту доллара к евро и иене
      — наверное, имеет смысл в таких случаях добавлять ссылку, пусть даже и на пост в телеграме (который у многих не откроется).
      Глобально, конечно, было бы здорово продумать «зеркалирование» постов из аккаунта «LIVE» в отдельную секцию на сайте.
      Просто если бы я не читал ваш телеграм и аналитику, а просто пришёл бы в этот пост в его текущем виде со стороны (например, из поисковика), ничего о вас не зная, то меня бы сильно смутило это с виду голословное «мы предсказывали, так и получилось».

      Вы должны авторизоваться, чтобы оставлять комментарии.