28 000 чел. читают сообщества Invest Heroes Community
27.11.2019
655

INVEST HEROES - DAILY 27.11.19

TOP OF MIND

  • Море статистики. Сегодня в районе 16:30 будет хороший момент понаблюдать за тем, как рынок смотрит на макростатистику по США, которая была в последнее время смешаной. Выйдут Core PCE, важные для золота, а также 
  • Назревает фиксация прибыли в S&P. Если посмотреть на последние недели, то виден «крокодил» — т.е. S&P идет вверх, а доходности US10Y вниз. Объяснить такое движение можно снижением премий за риск: рост котировок Treasuries говорит об выравнивании спроса-предложения на этом рынке и спросе на убежище, а рост индекса S&P500 говорит о том, что инвесторы считают, что риски снижаются (даже несмотря на -6% EPS по итогам сезона отчетов)

  • Золото в опасности. Все более явно видно, что торговое соглашение может быть заключено. Конечно, реакцию рынков ещё предстоит увидеть, но на графиках это могло бы выглядеть как двойное дно в доходностях Treasuries, либо продолжение боковика / тактически сегодня-завтра, наоборот, можем увидеть рост золота перед важными новостями

 

СЫРЬЕ И ВАЛЮТА

Доллар к рублю вчера заметно ослабевал на ребалансе MSCI. После окончания налогового периода рубль торгуется вслед за индексом доллара DXY. Несмотря на растущую нефть, рубль крайне сдержанного реагирует на позитивные моменты и готовится к некоторому ослаблению на фоне повышения рублевой ликвидности из-за бюджетных трат под конец года. Полагаем, небольшой тренд на ослабление в пределах 1-2% сохранится. 

Евро-доллар может сформировать новую попытку роста по итогам статистики этой недели — скоро мы все увидим.

 

РЫНОК АКЦИЙ РФ

Наш рынок сегодня отскочил от итогов вчерашней ребалансировки индексов MSCI, но тактически картина пока снова на продажу: впереди ряд событий, и расти вперед остального мира, пожалуй, преждевременно. Нужны новости, в том числе по ГАЗПРОМУ: его так усиленно покупали, что теперь вопрос «на чьих покупках ехать вверх»?

В этой связи, я бы ждал движение вверх по рынку только после новостей новой недели… (Гонконг, Трамп импичмент) и логично было бы российскому рынку упасть , чтобы нарисовать хоть какую-то коррекцию (пока 2-3% не похоже).

Подсвечиваю несколько историй на рынке:

  • ФСК ЕЭС. Компания одобрила промежуточный дивиденд, совместимый с хорошей дивполитикой, а до конца недели Россети могут ее озвучить — в этом случае не вижу причин не продолжиться росту акций, а пока сегодня они закрывают гэп вверх снижением
  • Аэрофлот. Завтра-послезавтра отчетность компании по МСФО за 3кв, которая может ознаменовать конец мытарств акций и переход к росту: цены на нефть наконец-то адекватны, так что компания может зарабатывать
  • МТС. Акции завершаю небольшую коррекцию, подходит точка входа около 302.5
  • Полюс. Акции предпринимают локальную попытку отскока — на фоне роста золота она может развиться в небольшое движение вверх

 

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ РФ

Рынок ОФЗ продолжает торговаться в узком диапазоне на небольших объёмах. Инвесторы заняли выжидательную позицию и ждут новые триггеры, чтобы выбрать направление дальнейшего движения. Ожидание будущего смягчения монетарной политики уже, во многом, в ценах, а внешние факторы создают неопределённость.

Корпоративный сектор продолжает рост на фоне дефицита новых бумаг и большого объёма рублевой ликвидности у участников рынка. Облигации компаний 2-3 эшелона с премией к ОФЗ 150-250бп и дюрацией 2-3 года видятся хорошей альтернативой для формирования портфеля на случай возможной коррекции в 2020 году.

 

Удачи в торгах!

 

 

Отказ от ответственности
автор
CEO/Portfolio manager
Сергей Пирогов
Контакты

Оформи подписку

на нашу аналитику, чтобы узнавать всё о рынке акций!
Оформить

Комментарии

    Вы должны авторизоваться, чтобы оставлять комментарии.

    Аналитический портал