28 000 чел. читают сообщества Invest Heroes Community
13.09.2019
1530

Как дивидендные отсечки влияют на рынок

Для того, чтобы получить дивиденд любой компании, необходимо купить акции до закрытия реестра (отсечки). Каждый день акции продаются и покупаются на бирже, и для того, чтобы знать, кому выплачивать дивиденды, компания фиксирует список акционеров в заранее объявленную дату. 

 

На следующий день после отсечки цена акции снижается примерно на величину дивиденда. Происходит так, потому что новые акционеры уже не смогут получить дивиденд. Соответственно, дивиденд закладывается инвесторами в цену акции заранее, поэтому в месяцы, предшествующие див. отсечке акция растет. 

 

Выходит, купив акцию в последний день перед закрытием реестра, мы заплатим рынку дивиденд, который потом же и получим. Отсюда выводы:

  • Для того, чтобы заработать дивиденд, необязательно физически его получать: можно купить акцию за несколько месяцев и продать перед отсечкой, заработав на разнице.
  • Покупая акцию, мы инвестируем не в дивиденды этого года, а в рост доходов компании в будущем и будущие дивиденды. Простыми словами, дивиденды через 2-3 года дадут хорошую доходность к цене покупки сегодня, при условии, что бизнес и доходы будут расти, а дивиденды, отсечка по которым через 3 дня, заработать не дадут (нужно ждать пока акция восстановится и продолжит рост). 

Я решила посмотреть, как ведет себя весь рынок перед закрытием реестра летом и осенью. Ниже график доходности индекса МосБиржи с апреля по август за последние 5 лет:

Большая часть летних отсечек приходится на середину июля. На графике видно, в конце июня и начале июля в течение двух недель рынок стабильно растет. В последние три года при этом рынок растет, начиная с 10-х чисел июня. 

 

В среднем за последние 5 лет за период в две недели рынок акций растет на 4%, для сравнения за весь 2018 г. он вырос на 11,8%. Если бы весь год темпы роста были 4%, доходность индекса в годовых составила бы 96%. 

 

Посмотрим на график доходности индекса МосБиржи с августа по ноябрь: 

Осенние отсечки приходятся на конец сентября – середину октября. На графике видно рост рынка в первой половине сентября. При этом в последние два года рынок также продолжал расти в первой половине октября. Акции растут перед отсечкой, идет реинвестирование дивидендов, полученных в июле.

Вывод: Прирост стоимости акций при дивидендной отсечкой — закономерное явление, и чтобы зарабатывать на этом, нужно находить акции с высокой ожидаемой доходность заранее. 

В рамках в своей аналитики мы публикуем прогнозы по див. доходности — присоединяйтесь! 

Отказ от ответственности
автор
Analyst
Светлана Дубровина
Контакты
Теги

Оформи подписку

на нашу аналитику, чтобы узнавать всё о рынке акций!
Оформить

Комментарии

    Вы должны авторизоваться, чтобы оставлять комментарии.