КАК ТОРГОВАТЬ КОРОНАВИРУС?

27 янв в 10:40

Думаю, многих застал врасплох этот вопрос. Он добавился к торговой сделке, QE и ещё куче факторов

Лучший аналог для сравнения - это вирус атипичной пневмонии от 2003 года

  • тогда распространение шло несколько быстрее, а рынки Китая и Гонконга упали примерно на 10%
  • инвесторы тогда реагировали в основном на ежедневные сообщения о числе новых случаев заболевания. Но рынки полностью восстановились к тому моменту, как Всемирная организация здравоохранения объявила о прекращении эпидемии в июле 2003 г.

Сейчас мы видим, что вирус снижает потребительскую активность, а его начало совпало с сезоном новогодних праздников в Китае

Это весьма неудачное время - дело в том. что в Китае очень развит внутренний туризм, а люди едут к родственникам или домой на праздники, так что население очень мобильно и заразе легко распространяться

Эффект может составить 0.5-1% роста ВВП (по аналогии с предыдущим вирусом)

Действия Китая по блокировке Уханя и 12 соседних городов недвусмысленно указывают на то, что руководство относится к рискам очень серьезно. Только в Ухане проживает 11 млн. жителей

Также в Ухане начали строить отдельный госпиталь на 1,000 коек. Это, пожалуй, правильно, т.к. вирус распространяется воздушно-капельным путем и прошлый вирус также распространялся именно через родственников и от пациента к врачу

Цифры. Сравнивая с атипичной пневмонией, можно отметить следующее: 

- коронавирус - около 2000 случаев и 56 смертей за 1.5 месяца. Атипичная пневмония за 6-9 мес. дала 8000 случаев и почти 800 смертей

-  темп заражений коронавирусом получается примерно 50 заражений в сутки, но цифра быстро растет. Атипичная пневмония давала 70-80 на пике в 2003, так что цифры сопоставимы

- вакцина как и в прошлом случае будет нескоро, так что очень важен контроль распространения болезни

Я нашел также для вас интервью специалиста-биолога (заведующий сектором молекулярной эволюции Института проблем передачи информации РАН)

Мои выводы

  1. Учитывая, что сейчас вирус распространяется вполне сопоставимо с предыдущим, логично что рынки акций и сырья будут снижаться, облигации и золото - дорожать на 2-5% пока число жертв растет
  2. В России явная жертва это Аэрофлот - он возит много транзита из Китая, плюс есть завязка ритейла на импорт продуктов - таких, как яблоки, лук и некоторые другие
  3. В последние недели рынки были перегреты, так что это вполне повод для коррекции, и разумны спекулятивные шорты по сырьевым акциям, плюс фиксация лонгов
  4. В 2003 все выкупили когда ВОЗ снял статус эпидемии, а у нас есть риск что наоборот эпидемию только объявят в грядущие недели. Так что это повод купить на распродаже позже

В целом, мой портфель уже на 40% в кэше (на 100% лонгов есть 40% шортов), а часть вложений - в секторе золота (около 15%), так что мы готовы к ситуации и не будем вносить значительных корректив в свои позиции

Отказ от ответственности
Сергей Пирогов
Полный доступ к аналитике

Получите пробный доступ ко всей аналитике на 3 месяца

Попробовать
Полный доступ к аналитике

Получите пробный доступ ко всей аналитике на 3 месяца

Попробовать

Вы должны авторизоваться, чтобы оставлять комментарии.

Комментариев:

    Читать также

    Все публикации ⟶