Как устроены ETF

18 июл в 19:32

Чем выше диверсификация, тем меньше уровень риска на портфель. К сожалению, обычному неквалифицированному инвестору сложно получить доступ к международному рынку капитала.

Эту проблему частично решают ETF (Exchange-Traded FUnds) - биржевые инвестиционные фонды, чья динамика полностью реплицирует динамику определенного индекса (это может быть индекс РТС, индекс китайского рынка, определенного сектора американской экономики и тд).

Как работают ETF простыми словами

  • Допустим, существует фонд, который купил 10 акций Сбербанка и 5 акций Газпрома.
  • После этот фонд выпускает 5 собственных акций (ETF), которые можно купить на бирже
  • На один ETF будет приходится 2 акции Сбербанка и 1 акция Газпрома.
  • Доходность ETF зависит от доходности Сбербанка и Газпрома (доходность зависит от веса каждой бумаги в ETF)

Сейчас на Московской бирже есть доступн 24 ETF на большинство классов активов:

  • на акции
  • на облигации/еврооблигации
  • на биржевые товары (на данный момент только золото)

Какие бывают ETF

Как я уже говорил, ETF повторяют (реплицируют) динамику индекса/актива. По методу репликации существует два типа ETF:

  • ETF c cинтетической репликацией – фонд покупает фьючерс на индекс
  • ETF с физической репликацией – фонд покупает базовый актив (акция/облигация)

В свою очередь ETF с физическим методом репликации делятся на два типа:

  • ETF с реинвестированием дивидендов: по мере поступления дивидендов с акций, входящих в индекс, ETF увеличивается на размер дивидендов (то есть дивиденды не выплачиваются держателю ETF)
  • ETF с выплатой дивидендов: по мере выплат дивидендов компаниями держатель ETF получает их на свой счет

Приведу в пример ETF, которые есть на данный момент на Мосбирже:

ETF "Сбербанк - S&P 500"

 

 

Фонд является физическим по методу репликации, потому что дивиденды реинвестируются. Фонд полностью копирует динамику основного американского индекса (отклонения допускаются, но не более 3%).

Фонд полностью копирует структуру базового индекса.

 

 

FinEx Gold ETF

Вместо того, чтобы покупать фьчерс на золото, можно купить ETF, который копирует динамику фьючерса на золото (способ репликации - Синтетический)

 

 

 

Провайдер обеспечивает хорошую репликацию. Доходность СЧА (стоимость чистых активов - взвешенная стоимость активов, входящих в индекс) полностью копирует доходность фьючерса на золото.

 

Отказ от ответственности
Алексей Бурцев

Вы должны авторизоваться, чтобы оставлять комментарии.

Комментариев:

  1. Никита Куйдо 14 ноября 2019, 12:05
    Дмитрий, добрый день, большое спасибо за Ваш вопрос)
    1. Дмитрий 14 ноября 2019, 09:43
      и как они устроены?)

      Читать также

      Все публикации ⟶