У российского рынка есть два периода, когда компании делятся деньгами с инвесторами: летний и осенний дивидендные сезоны.
Этим летом были рекордно высокие дивиденды, на чем рынок обновил исторические максимумы (было выплачено более 3,1 трлн руб.).
Ближайший сезон — осень, будет выплачено около 600 млрд руб. Но платят не все компании — об этом важно помнить.
Рынок оценивает компании в зависимости от того, сколько они зарабатывают, а следовательно, могут заплатить. Посмотрите, при том, что индекс возле исторических максимумов, наш рынок по P/E и EV/EBITDA торгуется дешевле обычного.
Это следствие либо ожидания снижения прибылей, либо недооценки рынка. Я склоняюсь ко второму: сейчас из всех отраслей серьезная угроза снижения фин резов только у металлургов, а это незначительная часть индекса: остальные сектора наращивают прибыли.
Значит, на нашем рынке есть, кому расти. Если интересно, как ведут себя топовые компании перед осенним дивсезоном, скажите — можем показать наглядно.
