ЛСР БО 1Р4

01 апр в 14:28
  • Статус идеи
    Завершенная
  • Актив
    ЛСР БО 1Р4
  • Дата открытия
    01.04.2021
  • Дата закрытия
    01.09.2021
  • Доходность
    1.29%
  • Доходность(% годовых)
    8.56%
Виктор Низов
MOEX: RU000A100WA8
Цена открытия
01.04.2021
101.7%
+1.29%
Цена закрытия
25.05.2021
101.73 % +1.29%

Комментарий к закрытию

ПРОДАЖА ЛСР БО 1Р4 / 101.73 / 7.96% / дюрация 2.27 лет / спред к кривой ОФЗ 190 б.п. RU000A100WA8 ПОКУПКА (4% портфеля) СэтлГрБ1Р3 / 100.50 / 8.56% / дюрация 2.58 лет / спред к кривой ОФЗ 233 б.п. RU000A1030X9 Свопуем застройщиков в портфеле. В отличие от ЛСР, Сэтл строит в сегменте "Комфорт" и выше. — Долговая нагрузка (без учета денежных средств на счетах эскроу) у Сэтл Групп ниже: 0.3х vs 1.1x у ЛСР. — Кредитный спред шире (YTM выше) при разнице в кредитном рейтинге на 1 ступень по национальной шкале: А- vs ruA у ЛСР — Купон одинаковый (8.50%) = налог с купона останется тот же при большей доходности к погашению.


ЛСР БО 1Р4 101.70 / 8.02% / дюрация 2.4 года / спред к кривой ОФЗ 212 б.п. 
RU000A100WA8

Покупаем ЛСР с более широким спредом (большей доходностью) при схожем кредитном качестве.
ЧД/EBITDA 20: ПИК 1.2х vs ЛСР 1.1х

Также у ЛСР БО 1Р4 сегодня обнулился купон, что выгодно для нас, т.к. пока налогообложение работает неэффективно и лучше покупать после выплаты купона.

Если вы будете вовремя покупать и продавать облигации, вы можете зарабатывать на 2-3% больше, чем их доходность,
подробнее - стратегия Iron Arny

  • Статус идеи
    Завершенная
  • Актив
    ЛСР БО 1Р4
  • Дата открытия
    01.04.2021
  • Дата закрытия
    01.09.2021
  • Доходность
    1.29%
  • Доходность(% годовых)
    8.56%
Виктор Низов

Вы должны авторизоваться, чтобы оставлять комментарии.

Комментариев: