Резюме
Магнит – один из моих фаворитов, самый дешевый ритейлер в своём секторе:
a. Компания торгуется по 6х EV/EBITDA;
b. С учетом снижения капитализации, 250-300 руб. дивиденд, выплачиваемый в прошлые годы, стал ощутимым, и я ожидаю его роста;
c. Курс акций поддерживается программой обратного выкупа акций (Buyback) – это ещё примерно 2% к дивдоходности по моим прикидкам;
d. ВТБ явно не рассчитывает на снижение стоимости акций - они будут оптимизировать сеть магазинов и выжимать из нее больше денег – а это, на минуточку, потенциал удвоения дивидендов;
e. Компания сокращает капзатраты (CAPEX);
f. Магниту поможет инфляция в этом году.
Комментариев: