Новостные крики вокруг рынков полны слухов и мифов. Они искажают представление о текущем положении дел и вредят торговле. Мы хотим, чтобы наши читатели торговали в профит и чувствовали себя уверенно. Периодически будем вам говорить о каких-то крупных спекуляциях. О двух байках читайте в этом посте.
«СНИЖЕНИЕ ДОБЫЧИ БУДЕТ С 11,3 МЛН БАРР./СУТКИ ДО 8,3 МЛН БАРР./СУТКИ»
Давайте разбираться. 11,3 млн барр./сутки - это действительно российская добыча жидких углеводородов. Фишка в том, что в нее входит как нефть, так и газовый конденсат и др. Газового конденсата в этой сумме ~0,9-1,0 млн барр./сутки.
Как мы знает, газовый конденсат остался за периметром сделки ОПЕК+ и нового апрельского формата. Это значит, что российские компании будут паритетно снижать добычу с базы 10,3 млн барр./сутки. Снижение составит 1,8 млн барр./сутки.
Что это значит
- Газовый конденсат и газ – это новые точки роста для нефтегазовых компаний на ближайшие 2 года минимум. К примеру, у Роснефти есть газоконденсатный проект РОСПАН. Его реализация уже в IVКВ2020 и IКВ2021 отразится на финансовых результатах компании.
- Технологически снижение добычи будет затруднять нефтедобычу через 2-3 года после отмены сделки. Существуют серьезные риски снижения мощностей на текущих скважинах. Для дальнейшей разработки этих скважин через 2-3 года нужно будет серьезно нарастить капексы для возвращения прежних показателей (или в определенных случаях это будет вовсе невозможно). Это занизит дивиденды в 2022-2023 гг.
*Отдельное спасибо подписчику Константину за подробное разъяснение
«WTI ПОЧТИ НИЧЕГО НЕ СТОИТ, БЕСПРЕЦЕДЕНТНОЕ ПАДЕНИЕ»
Посмотрим на апрельский контракт WTI. Действительно апрельский контракт упал в цене до 18 $/барр.
Уже майский контракт стоит 25$/барр. и идет в привычной логике движений WTI и Brent.
Причины таких расхождений:
- Распространение коронавируса в марте-апреле;
- Серьезное падение спроса в апреле и его ожидаемый пик;
- В май и дальше закладывается постепенная стабилизация рынка.
Все не так драматично
Цена ниже 20 $/барр. - это катастрофа для сланцевой добычи в США. Дональд Трамп не раз говорил это. Но на деле нефтяные контракты захеджированы, а также цена поставок на месяц вперед выше 25$/барр. Это значит, что ситуация в сланце лучше, чем это представляется. Есть тревога, но не паника.
Итак, мы разобрались в двух мифах на рынке нефти. Основные выводы этого поста:
- Снижение добычи будет с меньшей базы из-за присутствия газового конденсата в цифре сделки;
- Контракты на американский сорт WTI не падают ниже 20 $/барр., что делает ситуацию в сланце не такой апокалиптичной.
Оставайтесь вместе с Invest Heroes и ловите волну!
