Почему падал российский рынок - реальные и выдуманные причины

23 ноя в 15:45

За последние 5 торговых дней российский рынок рухнул на 10%. Фон: новости в западных СМИ о будущем вооруженном конфликте между Россией и Украиной, небольшая коррекция в нефти, обновляющий максимумы S&P 500. Интересно, что похожую на российский рынок динамику показал индекс акций Саудовской Аравии Tadawul, который тоже начал свое падение 11 ноября.

Почему упал наш рынок

Это связано с последовательной серией новостей западных СМИ о планирующейся атаке РФ на Украину (11 ноября вышла первая новость). Washington post ссылался в качестве аргумента на посты из соцсетей с военной техникой.

Эти новости выходили в Bloomberg и были остро восприняты инвесторами, которые начали паническую продажу акций. Паника достигла апогея в этот понедельник, когда на той же самой новости, сформулированной по-другому, наш рынок упал на 5%+ в долларах за один день.

Инвесторы боятся, что в случае обострения конфликта в Украине, могут последовать новые санкции, вплоть до запрета торговли российскими акциями. В целом война не выглядит как вероятный сценарий, но есть сомнения по поводу вектора развития отношений России с Западом (улучшение или ухудшение), а как раз от возможных санкций, партнерств и т.д. может зависеть и российская экономика.

Почему упал Tadawul

Это не связано с мировой массовой распродажей акций развивающихся стран (EM), что видно по динамике ETF на Emerging Markets:

Вероятнее, это связано с новостями о возврате США к переговорам по ядерной сделке с Ираном. Последний мощный обвал индекса Tadawul в 2016-м году был как раз на новостях о снятии санкций с Ирана.

 

Новости о переговорах между Путиным и Байденом, вероятно, будут позитивом для рынка

Когда была подобная коррекция этой весной, точкой покупок были новости о встрече между Путиным и Байденом, после которой геополитическая повестка пошла на смягчение.

Дмитрий Песков заявил, что переговоры могут пройти до конца этого года, а могут и позднее. 

Что делают с российскими акциями разные группы инвесторов

  • Нерезиденты покупали все вчерашнее падение

По данным из Bloomberg от канала Сигналы РЦБ видно, что западные фонды и брокеры были нетто-покупателями на просадке последних дней в Газпроме, Сбербанке и Лукойле:

Это контринтуитивный вывод с учетом того, что именно западные СМИ наводят панику. Буквально 19-го числа нерезиденты продавали, а вчера (22-го) уже покупали, причем на бОльший объем. То есть нерезы не голосуют за дальнейшее падение деньгами.

Что делать с портфелем акций

Когда на рынке происходит такой взрыв волатильности на новостях, часто лучшее решение для инвестора – отойти от рынка и ничего не делать. Потому что продажи на таких панических распродажах исторически оказываются ошибками, потому что в большинстве случае рынок восстанавливается, если нет глубоких макроэкономических проблем (на горизонте ближайшего года для российского рынка мы не ждем рецессии). При этом и докупаться нужно аккуратно, не переборщив с рисками, чтобы не вылететь из позиций на краткосрочном движении рынка вниз. Если вы на рынке недавно, лучше не влезать в плечи и покупать акции только «на свои» деньги, то есть не на кредитные. Тогда спокойно сможете пересидеть волатильный период и на горизонте года выйти в прибыль, даже если купите не в самой выгодной точке.

Отказ от ответственности
Александр Сайганов
Полный доступ к аналитике

Получите пробный доступ ко всей аналитике на 3 месяца

Попробовать
Полный доступ к аналитике

Получите пробный доступ ко всей аналитике на 3 месяца

Попробовать

Вы должны авторизоваться, чтобы оставлять комментарии.

Комментариев:

  1. Anna 24 ноября 2021, 19:221
    Сорри, 2 раза отправила
    1. Anna 24 ноября 2021, 19:22
      Соглашусь с недоумением по поводу оперативности информации в боте. Про Роснано спрашивала сама в воскресенье — успокоили, что всё в порядке. Про «войну Блумберга» — молчок. В итоге оказывается надо бы покупать упавшее в понедельник с утра. Но кто ж знал. Войну не учли, Роснано — все в порядке. Вообще часто состоявшиеся в течение дня сделки появляются в боте сильно позже, когда цена уже выросла прилично. В ситуации «всё упало» не хватает отмашки — «ребята, берём, пора»! Может быть, я слишком многого жду, но примерно так представляю себе работу по подписке в том числе, в дополнение к анализу и стратегическим мыслям.
      1. Molodoy Rockefeller 23 ноября 2021, 17:54
        Это всё хорошо, спасибо за информацию, я уважаю IH и кредит доверия к вам обширный, но как раз за последние две торговые недели накопилось много «НО» и «ПОЧЕМУ». Да, после последней волны падения от 22-23ноября многие ощутили тильт глядя на свой портфель с акциями РФ, ведь топовые инструменты от пиков сделали -20%, что в целом нормально(я пришел на фонд. с крипторынка, там такое каждую неделю, я давно привык). Но имея платную подписку я чувствую себя брошенным сегодня, я не могу понять почему информация из последних двух постов объясняющих падение дается нам постфактум, FUD про войну с Украиной который длится как оказалось две недели со стороны американских СМИ, почему про РОСНАНО я узнал в субботу из чьего-то инстаграмма, а не из платной аналитики у вас же есть человек отвечающий за ОФЗ, я задавал этот вопрос сам в боте на что мне ответили что всё нормально это никак не повлияет, но это всё как раз и было важным и повлияло сильно, там 5%, там 10%, там еще 5% и из 1 000 000 в бамагах можно вычесть 200 000, а это пол года работы на заводе ВСЁ ЭТО ОЧЕНЬ ВАЖНО для нас. Да кто-то открывал позиции весной и у них наверно и вчера был зеленый портфель, но вы давали идеи и осенью тот же РУСАЛ по 80, который в тот же день накрылся FUD'ом, от чего у меня была легкая паранойя, что об меня закрыли сделки, не знаю сколько людей у вас в платной подписке, но если тысяча зайдет в идею по 100к, то уже какая-никакая ликвидность есть, чтобы выйти подороже (ладно, это всего лишь паранойя, но такие мысли порой рождают ваши сделки). Так вот, к чему всё — в фундаментал вы умеете, это правда, идеи работают, но пока они доезжают до озвученного апсайда обстановка 10ки раз меняется и цели само собой тоже и всему виной новости, ну так наймите человека который будет отвечать за FUD и новости в целом и встраивайте его аналитику в спекулятивные идеи. И я сейчас не учу вас работать и тд. просто критикуя предлагаю, ибо по спекулятивным идеям за последние 2 месяца преобладающее большинство закрылось по стопам, в то время как очевидные шорты были пропущены, а сегодня 23го вы пишете, что вчера зарубежные киты откупали просадку по топовым инструментам РФ, так а почему мы не откупали вместе с ними?
        Ну блин чуваки, при всём респекте, почему так? Мы же платим, чтобы быть в курсе дел, вашей рукой меряем пульс, а теперь вы сообщаете, что пациент начал болеть еще две недели назад и вы знали диагноз.
        Я надеюсь сложившаяся ситуация всех нас сделает только лучше, так и давайте вместе работать над этим, желаю вам добра и аналитической силы разума.
        1. Александр Сайганов 23 ноября 2021, 18:19
          Добрый вечер, и спасибо за подробный фидбек

          По поводу спекулятивных сделок Сергей подробнее распишет, я отвечу касаемо аналитики, за которую отвечаю

          Докупаться мы рекомендовали всем, у кого есть свободный кэш, эта информация была на сайте и в боте. Тем, кто уже закупился на 100% портфеля нашими идеями, действительно было опасно залезать в плечи, и мы такое не советовали, и не будем советовать, потому что у всех разная терпимость к рискам.

          При этом отдельно говорили, что сейчас не время продавать акции, и все закрытые по стоп лоссам инвест идеи были перевыпущены.

          Мы выпускали по 1-2 поста, что делать с портфелем каждый день, начиная с пятничного обвала.

          Что касается Роснано, мы давали комментарий в понедельник в первой половине дня.

          По поводу оперативного комментирования новостей мы услышали вас и ряд других клиентов — буквально сегодня с командой внедрили новый процесс, что каждый аналитик сначала кратко комментирует большие движения по своему эмитенту, если случились какие то важные новости, а потом выпускает по готовности развернутый комментарий.
          1. MJ109 23 ноября 2021, 22:491
            Поддерживаю идею с оперативным комментарием аналитика по эмитенту. И как то тоже мимо меня прошла инф. Что уже с 11.11.21 была такая информационная атака. Вопрос по существу. В последнее время, до 11 ноября наш рынок рос в отличии от всех ЕМ. Может мы сейчас просто их «догнали»? Что то в Вашей аналитике я ответа не нашёл, думал в еженедельном видео по макро услышу, но его не было.
            1. Александр Сайганов 24 ноября 2021, 08:14
              Наш рынок никогда не ходил 1:1 к ЕМ, хоть и на некоторых временных промежутках динамика похожа (он в среднем волатильнее и больше зависит от цен на нефть). Не оценивал фундаментальную стоимость Бразилии и других рынков ЕМ, но у нашего с текущих цен есть хороший потенциал, и тема с энергокризисом это попутный драйвер
        2. Светлана 23 ноября 2021, 16:16
          Вчера докупила Газпром, жалею что маловато будет. Вовремя не подготовила кеш

          Читать также

          Все публикации ⟶