Почему Система недооценена

31 мая в 20:42

Добрый день, уважаемые подписчики. Сегодня мы расскажем о том, почему считаем АФК Систему фундаментально недооценённой. Из поста вы узнаете:

  • как менялась структура публичных активов АФК Системы;
  • как менялось соотношение цены Системы к сумме оценок её публичных активов;
  • является ли Система недооценённой.

Система является инвестиционной компанией, поэтому её стоимость формируется из стоимости активов, в которую она инвестирует. Последние годы стоимость активов находится в фазе роста на фоне благоприятной рыночной конъюнктуры и выхода новых активов на публичные рынки (такие как Детский мир, Ozon, Segezha).

Сейчас публичным активами Системы являются МТС, Ozon, Эталон и Segezha.

Если в 2017 – 2018 годах Стоимость Системы существенно превышала сумму стоимости долей в активах Системы, то сейчас Стоимость Системы существенно ниже.

Мы видим, что при нынешней цене активов Системы её рыночная цена отстаёт от фундаментальной оценки на 30% — это максимум за рассматриваемый период с 2017 года. Мы считаем, что этот фактор делает акции АФК Системы фундаментально недооценёнными. Однако разница может сохраняться ещё долго. Мы рассказываем более подробно о том, когда именно покупать и продавать акции Системы в нашем сервисе по анализу Российского рынка.

Отказ от ответственности
Николай Чиквашвили
Полный доступ к аналитике

Получите пробный доступ ко всей аналитике на месяц

Попробовать
Полный доступ к аналитике

Получите пробный доступ ко всей аналитике на месяц

Попробовать

Вы должны авторизоваться, чтобы оставлять комментарии.

Комментариев:

  1. Dmitry 01 июня 2021, 08:41
    Просто кого-то крупного нужно высадить из самой Системы или из арбитража к ее активам

    Читать также

    Все публикации ⟶