Top of mind
- Впереди пара триллионов долларов. ЕС может договориться быстрее или медленнее, США дать больше или меньше госрасходов, но в итоге сложно сомневаться, что деньги поступят в экономику как фискальный стимул
Сырье и валюта
Тут пока без изменений… волна ликвидносоти vs конкуренция. В драгметаллах это рост, а в промышленных — спрос vs предложение правят балом и я думаю рост будет пока ограничен. Доллар наконец-то отзывается на снижение интереса к ОФЗ, акциям РФ и НЕрост нефти. При коррекции на рынке это означает перенос цели по доллару на 74.5 руб.
Рынок акций РФ
На нашем рынке видна дивергенция между секторами — нефтегаз за исключением Новатэка не особо прибавляет, а ГМК и Яндекс из тяжеловесов могут продолжать рост. Банки увствуют себя средне — лучше нефтегаза, но хуже более стабильных секторов.
На рынке сейчас наблюдаю несколько историй:
- очень живо съели гэп в Сургут-префе. Ждут рост доллара
- ИРАО уже начал отыгрывать рост в ожидании 31 числа. Похоже всех возбудила новость о рассмотрении СД участия в других обществах в повестке
- РУСАГРО ждет своего часа — отчет будет 20 июля
- ОР — хорошая операционка...
Рынок облигаций РФ
Рынок ОФЗ торгуется в «летнем» режиме с низким оборотом торгов. Импульс роста выдохнулся и рынку нужные новые стимулы. Пока рост инфляции с начала июля не радует участников рынка ОФЗ.
Новая волна первичных размещений проходит без особой премии к рынку, эмитенты продолжают диктовать условия банкам-организаторам, что занижает купоны и увеличивает вероятность ухода цены ниже номинала после размещения. Альтернативы на вторичном смотрятся более привлекательными с премией 110-130 к ОФЗ в 1-2 эшелоне
Российский рубль снижается на фоне коррекции нефтяных цен и общего слабого спроса на рублёвые активы со стороны нерезидентов. Ждём следующей недели и налогового периода, что поддержит валютный рынок, а в августе ожидаем сезонного увеличение давления на локальную валюту.
Удачи в торгах!
