Покупка Bunge

09 мар в 14:34
  • Статус идеи
    Завершенная
  • Рекомендация
    Покупать
  • Актив
  • Дата открытия
    09.03.2021
  • Дата закрытия
    06.05.2021
  • Доходность
    14.71%
  • Стоп-лосс
    -11.2% (69.70 $)
Андрей Курапов
Bunge
NYSE: BG
Цена открытия
09.03.2021
78.46 $
+14.71%
Цена закрытия
06.05.2021
90 $ +14.71%
 
Целевая цена
09.03.2022
90 $

В текущей доходности учитываются дивиденды: 0.5 $ (10.05.2021)

Комментарий к закрытию

Фиксируем прибыль по нашей инвест идее в Bunge - цель в 90$ достигнута, на этой идее мы заработали 14.7% за 2 месяца. Сейчас идет сбор урожая сои в Южном полушарии, и ориентировочно он должен завершиться к концу мая (это примерно около 54% всего ожидаемого сбора сои в мире). Однако пополнение запасов у производителей не привело к значительной корректировке в стоимости сырья ввиду все еще высокого спроса. Мы ожидаем, что цены начнут корректироваться, когда начнется сбор сои в северном полушарии ( сентябрь - ноябрь, а в Индии это до конца декабря). Это будет давить на динамику финансовых результатов компании.

Bunge Limited – это один из крупнейших сельскохозяйственных холдингов в США, совокупные активы которого насчитывают более 360 производственных и транспортировочных единиц. Компания осуществляет свою деятельность на территории Северной Америки, Южной Америки, Европы и Азии. 

Краткое резюме:

  • За 2020 год цены на с/х товары взлетели примерно на 40%, а за последние 6 мес. на – 31%. Ожидание быстрого восстановления экономики в 2021 году привело к ралли в ценах на сельскохозяйственную продукцию. Bunge выиграет от роста стоимости с/х культур, так как холдинг осуществляет полный производственный цикл:покупка сырья по конкурентных ценам у местных фермеров, подготовка культур, транспортировка и продажа конечным покупателям по рыночным ценам

  • Мы ожидаем, что высокая средняя стоимость реализации сельскохозяйственных товаров за одну тонну продукции по итогам 2021 года в основном бизнесе холдинга позволит нарастить выручку сегмента на 28,2% г/г до $44,5 млрд (76% от совокупной выручки).

  • Снятие карантинных ограничений к лету позволит подстегнуть спрос на масложировую продукцию холдинга со стороны мест общественного питания. Мы ожидаем, что по итогам 2021 года выручка масложирового сегмента вырастет на 19,1% г/г до $11,7 млрд ( 20% от выручки) за счет высоких цен реализации в размере $1192  за тонну (+15,3% г/г) на фоне сильного спроса.

Оценка

Мы прогнозируем справедливую стоимость компании в $90 за акцию и считаем, что на горизонте 12 мес. у ценных бумаг Bunge есть потенциал роста в 14%. Основным драйвером роста стоимости бизнеса FTM станут высокие рыночные цены на основные сельскохозяйственные культуры. В связи с высокой вероятностью принятия стимулирующего пакета поддержки экономики США в размере $1,9 трлн со стороны президента страны стоимость сырьевых и сельскохозяйственных товаров может продолжить свой рост, что окажет положительное влияние на динамику акций. Статус по акции – BUY. Апсайд – 14%.

 

Мы ждем значительный рост финансовых показателей компании в ближайшие 2-3 квартала, и, в случае роста стоимости акций выше целевой цены, на этом позитивном фоне нужно быть готовым продавать бумаги.



Последний отчёт
  • Статус идеи
    Завершенная
  • Рекомендация
    Покупать
  • Актив
  • Дата открытия
    09.03.2021
  • Дата закрытия
    06.05.2021
  • Доходность
    14.71%
  • Стоп-лосс
    -11.2% (69.70 $)
Андрей Курапов

Вы должны авторизоваться, чтобы оставлять комментарии.

Комментариев:

    Публикации