Покупка Lumentum

23 мар в 18:19
  • Статус идеи
    Завершенная
  • Рекомендация
    Покупать
  • Актив
  • Дата открытия
    23.03.2021
  • Дата закрытия
    12.05.2021
  • Доходность
    -17.11%
  • Стоп-лосс
    -17.1% (69.50 $)
Андрей Курапов
Lumentum
NASDAQ: LITE
Цена открытия
23.03.2021
83.85 $
-17.11%
Цена закрытия
12.05.2021
69.5 $ -17.11%
 
Целевая цена
23.03.2022
136 $

Комментарий к закрытию

LITE пробила наш стоп лосс в $69.5. Закрываем идею с убытком в 17.1%. Инвесторы бурно отреагировали на опубликованный финансовый отчет компании по итогам 1 квартала 2021 года, а также на прогноз по темпам роста выручки холдинга в будущих периодах. Компанию продолжаем считать перспективной в долгосрочной перспективе.

25 марта 2021 года стало известно, что корпорация Coherent уведомила Lumentum относительно расторжения соглашения о слиянии от 9 марта 2021 года. В соответствии с условиями окончательного соглашения, Coherent обязана выплатить Lumentum штраф в размере $217,8 млн, что уменьшит чистый долг LITE c -$373 млн до -$590 млн. В результате корректировки ожиданий относительно чистого долга компании с -$373 млн до -$590 млн мы повышаем целевую стоимость акции с $134 до $136 за ценную бумагу на горизонте 12 мес. Мы также сохраняем все фундаментальные предпосылки относительно роста бизнеса LITE. 

Краткое резюме:

  • Компания сможет стать бенефициаром внедрения 5G. Крупные компании вместо оптимизации существующей инфраструктуры сетей строят новые сети спектрального уплотнения с возможностью гибких транспортных архитектур. Это становится возможным благодаря предлагаемым решениям Lumentum.
  • Lumentum может выиграть от перехода гипермасштабируемых дата-центров к новому протоколу передачи данных. С начала 2019 года владельцы ЦОД начали активно внедрять новое решение. Lumentum анонсировала лазерные чипы нового поколения под новый стандарт. 
  • Распространение AR/VR, бОльшее внедрение технологий распознавания лиц производителями телефонов и рост электрических авто с автопилотами станут основными драйверами увеличения рынка производства комплектующих для 3-D сенсоров.
  • За счет этих трех основных направлений выручка компании по итогам 2021 года вырастет на 5,6% г/г до $1773 млн, а EBITDA холдинга покажет рост на 35,2% г/г до $559,8 млн.
  • Lumentum может поглотить крупного производителя лазерных установок и их комплектующих – Coherent.Выручка новой объединенной компании по итогам 2021 года может составить $3,2 млрд (+8,8% г/г), а EBITDA– $1 млрд (+42,4% г/г) за счет реализации эффекта синергии. В следующие 36 месяцев менеджмент ожидает снижение общих издержек объединенной компании на не менее чем $190 млн в год. Однако предложение о сделке находится на стадии рассмотрения совета директоров Coherent.

Оценка:

Мы прогнозируем справедливую стоимость компании в $134 за акцию и считаем, что на горизонте 12 мес. у ценных бумаг Lumentum есть потенциал роста в 59%. Статус по акции – BUY. Целевая цена: $134, Апсайд – 59%.

В случае реализации сценария поглощения компании Coherent справедливая стоимость акции Lumentum вырастет до $136 за ценную бумагу.



Последний отчёт
  • Статус идеи
    Завершенная
  • Рекомендация
    Покупать
  • Актив
  • Дата открытия
    23.03.2021
  • Дата закрытия
    12.05.2021
  • Доходность
    -17.11%
  • Стоп-лосс
    -17.1% (69.50 $)
Андрей Курапов

Вы должны авторизоваться, чтобы оставлять комментарии.

Комментариев: