Продавать ли акции перед праздниками

28 дек в 17:14

Опытные инвесторы знают такое понятие – Santa rally. Это период на рынке перед и после нового года, когда индексы растут.

Статистика подсказывает ответ на вопрос – хорошая ли идея выходить в кэш перед праздниками, чтобы не волноваться лишний раз.

С точки зрения логики все сходится – на праздниках все отдыхают, и негативных новостей не от кого ждать. В конкретно 2021 году мы знаем, что 5 января будет важная новость по выборам сенаторов в Джорджии – если там победят демократы, рынки могут испугаться (но мы не ставим на такой сценарий).

Российский рынок в новый год – 4-7% доходности за две недели

Будем смотреть на рублевый индекс – индекс Мосбиржи (ранее – индекс ММВБ).

Я брал данные с 2003 года – получилось, что новогоднее ралли начинается в среднем с 29 декабря, и длится вплоть до 12 января:

То есть индекс растёт с 29 декабря до 12 января в среднем на 7.2%. Это очень высокая доходность (средняя доходность индекса Мосбиржи за год около 20%), поэтому период и называется Санта ралли.

При этом мы помним, что в период с 2003 по 2008 на нашем рынке был активный рост за счет циклического роста цен на сырье. Поэтому я решил также показать и данные за последние 5 лет (начиная с санкционного 2015 по начало 2020). Результаты похожи, только слегка сократился период – в последние годы ралли заканчивается как раз в конце праздников, 10 января, и дает доходность 3.8%:

Даже с учетом меньшей доходности, 3.8% за две недели это все равно гораздо быстрее, чем обычный рост индекса. При средней доходности 20% в год, за две недели индекс в среднем растет на 0.8%, то есть почти в 5 раз медленнее, чем в период Санта-ралли.

Эти результаты не искажены какими-то единоразовыми позитивными днями. Как можно видеть из таблицы ниже, до 10-11 декабря 68% дней были плюсовые.

 

Продавая перед праздниками, вы рискуете упустить один из самых прибыльных периодов на рынке акций.

Отказ от ответственности
Александр Сайганов
Полный доступ к аналитике

Получите пробный доступ ко всей аналитике на месяц

Попробовать
Полный доступ к аналитике

Получите пробный доступ ко всей аналитике на месяц

Попробовать

Вы должны авторизоваться, чтобы оставлять комментарии.

Комментариев:

  1. Денис 30 декабря 2020, 00:001
    Александр, Спасибо! Очень грамотно. Завтра ещё хорошенько закуплюсь :-))
    Матожидание — великая штука!
    1. Рустам 28 декабря 2020, 23:01
      А Сбербанк пойдёт против Санта ралли? ;)
      1. Александр Сайганов 29 декабря 2020, 11:57
        Мы ожидаем, что Сбербанк будет торговаться около текущих, но это не противоречит тому, что он может сходить на 5-6% выше на санта ралли
      2. Дмитрий 28 декабря 2020, 19:25
        А зачем шортим Сбербанк?
        1. Александр Сайганов 29 декабря 2020, 11:55
          У нас нет отдельного шорта по Сбербанку
          1. Irina 05 января 2021, 14:21
            Как нет? 24 декабря пост

            #SBER SHORT SELL / PRICE 267.6 / VOL +5% (NOW 10%)

            #Indiana_jones
            #трейд

            ДОБАВИЛ В ШОРТ СБЕРБАНКА

            Цель остается 250Р, я удачно усреднил свой шорт выше, чем закрыл прежнюю половинку шорта

            Note: данное сообщение носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
            1. Александр Сайганов 06 января 2021, 16:14
              Вы выдергиваете трейды из контекста портфеля, по отдельности их крайне не советую повторять. У нас был Лонг на 150% портфеля, который мы балансировали шортом РТС и некоторых акций. Сейчас на ралли портфель в плюсе
        2. Дмитрий 28 декабря 2020, 19:01
          А зачем шортили РТС?
          1. Александр Сайганов 29 декабря 2020, 11:56
            Шорт РТС хеджирует портфель акций на флагманской стартегии. Портфель в лонге с плечом — шорт РТС это не ставка на падение, это лишь небольшая балансировка избыточных лонгов
            1. Дмитрий 29 декабря 2020, 17:29
              Все понятно. Спасибо!
              1. Irina 05 января 2021, 14:28
                А, если предполагали, что с большой вероятностью будет ралли до 10-11 января, зачем делать шорт ртс?
                В лонг надо было брать.
                Вообще не понятный ответ Александра Сайганова
                1. Александр Сайганов 06 января 2021, 16:14
                  У нас был Лонг на 150% портфеля, который мы балансировали шортом РТС и некоторых акций. Сейчас на ралли портфель в плюсе
                  1. eduard kokhanovskiy 07 января 2021, 22:11
                    Никто не знает движения рынка на 100%, позтому взяли хэдж. Тем более взяли плечо, то есть заёмные деньги. За заём брокер берёт примерно 12% годовых в рублях.
                  2. Irina 05 января 2021, 14:281
                    Значит нужно все продать 8 января, а потом окупить на падении? Правильно я понимаю?
                    1. eduard kokhanovskiy 07 января 2021, 22:161
                      Торговля на рынке всегда риск. Нужно всегда соотносить риск/доходность. 08.01.2021 не обязательно будет хай цен, так же цены после этой даты могут и не упасть.

                Читать также

                Все публикации ⟶