28 000 чел. читают сообщества Invest Heroes Community
21.02.2019
5

РОСТЕЛЕКОМ: ПОКУПКА ДОЛИ TELE2 У ВТБ

23 января в СМИ появились новости о том, что ВТБ ведет переговоры о продаже своей доли “Т2 РТК холдинг” Ростелекому.  Костин заявлял, что сделка может быть закрыта в течение месяца. 

Сделка может быть выгодна для ВТБ, который может получить 66 млрд руб. за свою долю. Для Ростелекома она нейтральна в этом году, но может быть позитивна с ростом TELE2. 

Для продажи TELE2 предположительно оценен в 240 млрд руб., поэтому покупка 27,5% доли ВТБ (66 млрд руб.) обойдется Ростелекому не дешево и утяжелит долговую нагрузку до 2,5x Net Debt/EBITDA.

M&A c TELE2 сделает Ростелеком одним из крупнейших операторов в России наравне с МТС с консолидированной выручкой около 490 млрд. руб. на конец 2019 г. Совокупный FCF yield по нашим оценкам за 2018 год составляет 11%, что сопоставимо с другими компаниями сектора и делает актив квази-облигацией.

Долгосрочно мы ожидаем, что Tele2 будет продолжать расти с высокими темпами за счет ресурсов Ростелекома и генерировать больше кэша

Отказ от ответственности
автор
Head of Research
Александр Сайганов
Контакты

Оформи подписку

на нашу аналитику, чтобы узнавать всё о рынке акций!
Оформить

Комментарии

    Вы должны авторизоваться, чтобы оставлять комментарии.

    Аналитический портал