Рынок e-commerce: Возможности для инвестиций

25 сен в 15:04

Сегодня посмотрим на рынок e-commerce (электронной коммерции). Люди все больше привыкают, к тому, что теперь можно заказывать любые товары в интернете и используют эту возможность. Рынок интернет-продаж растет на 20-25% в год, что значительно быстрее, чем вся розничная торговля.

В посте:

  • Какие существуют форматы e-commerce
  • Как растет мировой рынок интернет-торговли
  • Какие на рынке есть игроки и кто интересен с точки зрения инвестиций

E-commerce — сделки по продаже продуктов в интернете

E-commerce — это деятельность по продаже продуктов или услуг через интернет. Cуществует несколько форматов e-commerce:

1) B2C– продажа бизнесом товаров или услуг отдельному потребителю, как это делают Amazon или Walmart через свои сайты. Из публичных российских компаний здесь можно выделить М.Видео и Детский мир

2) B2B– продажа бизнесом товаров или услуг другому бизнесу, то есть размещение товаров оптовиками товаров для продажи

3) С2С — продажа потребителем нежелательных товаров другому потребителю (такая опция есть и у Amazon, и у Ebay)

4) C2B– продажа потребителем нежелательного товара бизнесу для последующей перепродажи (например, подержанной техники)

На чем зарабатывают компании рынка e-commerce?

1) На продаже своих товаров через свои площадки (например, большая часть товаров на Amazon, это товары, которые продает сам ритейлер)

2) На комиссиях за сделку по продаже сторонних товаров на своей платформе — так называемая модель маркетплейса (Amazon, например, также позволяет на своей площадке размещать товар другим продавцам)

Глобальный рынок e-commerce растет на 20–30% в год

По итогам 2019 г. рынок e-commerce США составил около 9% от всего объемы розничных продаж, а средний ежегодный темп роста рынка составляет ~10% (по данным Statista). 

Image for post

Источник: Statista

При этом США — одна из наиболее развитых стран в плане интернет-торговли и занимает второе место по объему после Китая.

Image for post

Соответственно, в мире тенденция роста рынка e-commerce еще сильнее — +20–25% прирост в год.

Image for post

Источник: Statista

По этой причине многие ритейлеры, в том числе российские, стремятся активно наращивают продажи в интернете — чтобы заранее занять свое место в нише и удержать конкурентное преимущество.

Крупнейшие компании мирового рынка e-commerce

Лидеры e-commerce в мире по объему продаж товаров на своей платформе:

Источник: The Motley Fool

В таблице показатели топ-5 компаний и 1 небольшого, но интересного, на наш взгляд, с точки зрения роста, игрока:

 

Image for post

Рассмотрим подробнее некоторые из компаний, акции которых возможно купить через российского брокера

Алибаба

Alibaba– китайская компания, работающая в интернет-коммерции по всему миру.

Компания — лидер по капитализации и объему продаж товаров на своей платформе среди других игроков рынка e-commerce

Помимо основной площадки Alibaba.com, нацеленной на мировой рынок) бизнес компании также включает:

Taobao — потребительский рынок обслуживающий Китай

Tmall — спин-офф от Taobao, платформа B2C в Китае

AliExpress — ориентирован на международный рынок, позволяет малому бизнесу в Китае продавать товары клиентам по всему миру

EBITDA компании показывает двухзначный рост на протяжении последних лет до 2019 г. В 2020 г. ожидается возвращение к сильной динамике роста — помогла пандемия и период ограничений (в июне количество активных покупателей на Alibaba.com увеличилось вдвое).

В 2020–2021 гг. Аналитики ждут темпы роста EBITDA в два раза быстрее рынка

Image for post

Форвардные мультипликаторы в 2020–2022 гг. ниже исторических значений, что говорит о том, что акций есть потенциал роста

Image for post

Amazon

Amazon– крупнейший в Америке интернет-ритейлер.

Image for post
Источник: eMarketer.com

Также показывает двухзначный рост EBITDA– выше темпов роста глобального рынка, и по оценкам аналитиков продолжит расти в 2020–2021 гг.

Image for post

И выглядит интересно по форвардному мультипликатору на 2021 г.

JD.com

JD.comкрупнейшая китайская компания, занимающаяся электронной торговлей и коммерцией в Китае. Компания похожа на Amazon, при этом у компании есть собственная логистическая инфраструктура – товары доставляются компанией самостоятельно, что позволяет сделать это быстрее. 

 

Аналитики GS прогнозируют двухзначный рост EBITDA JD.com в следующие годы

 

Акции компании имеют неплохой потенциал роста

Ebay

Ebay– изначально был платформой по продаже подержанных товаров людьми друг другу. Сейчас 80% продаж на платформе — это новые товары.

Компания растет медленнее конкурентов и рынка

Image for post

Но судя по форвардным мультам ниже исторических также имеет потенциал роста

Image for post

Etsy

Etsy– платформа электронной коммерции, где продаются изделия ручной работы и старинные вещи

Etsy не входит в топ-компании рынка интернет торговли, но имеет значительный потенциал роста, судя по консенсусу инвест банков (GS ставит ~50% upside).

Image for post

 

Image for post

Выводы

Мировой рынок электронной коммерции активно развивается — ежегодные темпы роста составляют 20–30% — и, вероятно, продолжит расти, так как люди все больше привыкают к покупкам через интернет.

Пока рынок в активной фазе развития на нем есть достаточно много компаний роста, которые выглядят привлекательно для инвестиций. Поучаствовать в росте можно как через лидеров рынка (таких как Амазон или Алибаба), так и через маленьких игроков (здесь привлекательно выглядит Etsy).

Отказ от ответственности
НЕХомяк! - рассылка для инвесторов
Тут мы собираем самое лучшее из написанного нами на тему рынка и текущих ситуаций в компаниях для вас!
Светлана Дубровина
Полный доступ к аналитике

Получите пробный доступ ко всей аналитике на месяц

Попробовать
Полный доступ к аналитике

Получите пробный доступ ко всей аналитике на месяц

Попробовать

Вы должны авторизоваться, чтобы оставлять комментарии.

Комментариев:

    Читать также

    Все публикации ⟶