На российском рынке есть два дивидендных сезона — большой по итогам года (завершается в августе) и промежуточный по итогам 6 и 9 месяцев (приходится на октябрь-декабрь).
В осенний див сезон мало, кто из компаний платит щедрый дивиденд, поэтому котировки акций тех игроков, кто это делает, могут хорошо прирастать к выплате. Сейчас российский рынок испытвает отток капитала, и в целом снижается, поэтому инвесторам стоит присмотреться к покупке интересных акций на коррекции. Некоторые из них мы рассмотрим в этом посте.
Топ-1 — Алроса: может дать 10% див доходности
В первом полугодии Алроса распродавала свои накопленные запасы в 2020 г. (к 3 кв. 2020 г. запасы достигали 30,5 млн кар., при том, что 20 млн кар. — среднеисторический уровень запасов). В результате роста объемов продаж и позитивной конъюнктуры цен, Алроса показала сильные продажи за 1 и 2 кв. 2021 г.
По итогам 1П 2021 г. див доходность Алросы может достичь 10% к текущей цене, по нашей оценке, что может стать драйвером роста акций.
Дата закрытия реестра: 14.10.2021
Юнипро: может быть сюрприз для рынка на фоне хороших результатов
Компания запустила 3 блок Березовской ГРЭС с мая 2021 г., с учетом ее вклада компания выплатила 8 млрд руб. по итогам 2020 г.
Вторая выплата в декабре 2021 г. планируется на уровне 10–12 млрд руб. (по верхней границе в случае более эффективной загрузке мощности энергоблока №3 Березовской ГРЭС).
Возможен позитивный сюрприз в виде див доходности 6,9%, при этом даже без него базово див доходность составит 5,7% к текущей цене. Исторически акции компании хорошо реагируют на дивиденды, поэтому мы ожидаем, что выплата поддержит котировки.
Дата закрытия реестра: 20.12.2021
SPO Газпромнефти — может быть повышение дивиденда
Газпром ни раз говорил о том, что будет капитализировать свои активы. 95,7% Газпромнефти принадлежит Газпрому, и компания заявляла о своих планах вывести актив на SPO: 1) чтобы реализовать часть доли; 2) чтобы раскрыть акционерную стоимость актива (при повышении ликвидности Газпромнефть сможет войти в индексы).
SPO готовилось в 2019 г., до ситуации с коронавирусом, когда была благоприятная рыночная конъюнктура на рынке нефти (~$60/барр.). Сейчас цена на нефть достигает $72 /барр., а при позитивном сценарии к осени может достигнуть $80/барр. Соотвественно, рыночная ситуация предрасполагает к SPO.
Мы считаем, что Газпромнефть для SPO Газпром будет оценивать дорого по 4–5 EV/EBITDA, что соответствует ~500 руб./акцию. Для того, чтобы драйвить рыночную цену к такому уровню, компания может утвердить щедрые промежуточные дивиденды c доходностью 6–8%.
Дата закрытия реестра: 29.12.2021
Полиметалл может дать ~4–4,5% див доходности на промежуточной выплате
Текущая ситуация с высокой инфляцией в американской экономике и замедлением ВВП — позитив для золота и золотодобытчиков. Вкупе с этим фактором и высокой див доходностью от промежуточной выплаты за 1П 2021 г. на уровне 4–4,5% Полиметалл является один из лидеров этого сезона и , по нашим экспертным оценкам, может реализовать потенциал роста 5–7% в ближайщий месяц.
Дата закрытия реестра: 04.09.2021
Магнит — одни из самых высоких дивидендов в ритейле
Магнит подтвердил, что по итогам 2021 г. выплата составит не меньше 50 млрд руб. (уровень 2020 г.). Промежуточная выплата Магнита происходит в начале января. Див доходность к текущей цене при выплате на уровне 2020 г. — 4,6%. Акции торгуются с двузначной недооценкой, и позитивно реагировали на предыдущую выплату, поэтому следующая выплата также может быть драйвером для раскрытия акционерной стоимости.
Дата закрытия реестра: 08.01.2022
