Добрый день!
Часто ли Вы задумываетесь о том, во что инвестируете, какое влияние компании оказывают на окружающий мир? Оказывается, есть целое направление в инвестировании, ориентированное на компании с положительным влиянием, самое популярное - ESG. В 2017 в портфолио на общую сумму $11,6 трлн использовались ESG рейтинги при принятии инвестиционных решений! То есть помимо традиционного инвестиционного анализа, инвесторы смотрели ещё и на ESG-рейтинг компании.
Сегодня мы расскажем Вам о том, что это такое. Ответ кроется в названии:
- E: Enviromental (Окружающая среда)
- S: Social (Социальное влияние)
- G: Governance (Корпоративное управление)
Соответственно, для того, чтобы быть привлекательной инвестицией, компания должна иметь высокие стандарты по каждому из этих направлений.
Пройдёмся более подробно
Окружающая среда
Этот компонент отражает то, как компания влияет на окружающую среду: использует ли возобновляемые источники энергии, загрязняет ли окружающую среду и т.д. Даже есть коалиция компаний RE100, которые стремятся использовать исключительно возобновляемые источники энергии к 2025.
Социальное влияние
Этот момент отражает, как компания взаимодействует с людьми. Сюда входят сотрудники, клиенты, поставщики и люди в целом. Проще говоря, нормально ли компания обращается с людьми.
Корпоративное управление
Тут основное внимание уделяется совету директоров, отношению к миноритариям, мотивации менеджмента и т.д. Направлены ли компенсации на долгосрочный рост или краткосрочное увеличение показателей? Есть ли у управляющих "золотые парашюты"?
Из примеров компаний, которые точно не подходят под ESG критерии:
- Papa John's после скандала вокруг основателя на фоне расизма (социальный критерий, слабая культура)
- Volkswagen после дизельного скандала (загрязнение окружающей среды и краткосрочное видение менеджмента)
Как это использовать?
На самом деле ESG-рейтинги предназначены для профессиональных управляющих и в открытом доступе их нет. Но есть два способа решения проблемы:
1) Некоторые компании сами рассказывают об успехах в ESG. Так, у НЛМК есть отдельная секция (https://www.nlmk.com/ru/ir/for-ESG-investors/) для ESG-инвесторов.
2) Вникайте в каждую компанию сами. Видите, что компания ущемляет права миноритариев или работников? Имейте в виду эти красные флаги при принятии инвестиционных решений.
Думаете, что такой анализ компаний бесполезен и сокращает доходность? На самом деле это не так. Более подробно расскажем в следующий раз!
