Законопроект о квалифицированных / неквалифицированных инвесторах

28 июл в 18:47

Госдума приняла в третьем чтении поправки в закон «О рынке ценных бумаг», которые ограничат доступ начинающих инвесторов к иностранным акциям и сложным инструментам. 

Закон еще должны принять в Совете Федерации и подписать президент. Вступает в силу с момента опубликования, но большая и самая важная для простых инвесторов часть его положений заработает только с 1 апреля 2022 года.

О чем закон

Закрепляет разделение инвесторов на две категории: 

  • неквалифицированные — те, у кого нет специальных знаний о работе на фондовом рынке, но кто хотел бы с его помощью приумножить средства;
  • квалифицированные — те, кто обладает опытом торговли на бирже, а значит, получит доступ к более рисковым активам.

Сейчас такой градации нет, но есть возможность получить статус квалифицированного инвестора, чтобы вкладывать в сложные структурные инструменты и ценные бумаги, которые не представлены на российских биржах.

Чтобы сейчас получить статус квалифицированного инвестора нужно:

  • либо владеть активами более чем на 6 млн руб; 
  • либо иметь не менее двух лет опыта в компании, которая является профессиональным участником рынка ценных бумаг; 
  • либо вы должны совершать не менее одной сделки в месяц и не менее десяти сделок в квартал в течение четырех кварталов, то есть года, объемом не менее 6 млн рублей. И не имеет значения, насколько вы при этом успешны;
  • либо наличие высшего экономического образования + аттестат специалиста финансового рынка.

Куда может инвестировать квалифицированный инвестор:

  • акции иностранных компаний;
  • еврооблигации;
  • структурные ноты;
  • покупка паев в закрытых паевых фондах (ЗПИФ);
  • ETF на иностранные акции.

Новый законопроект сохраняет действующие критерии присвоения статуса квалифицированного инвестора. 

Суть закона в том, что он урезает возможности неквалифицированного инвестора. 

Так, для инвесторов, намеренных совершить сделки с повышенным риском (такие, как маржинальные) или приобрести определенные финансовые инструменты – производные финансовые инструменты (фьючерсы, опционы), облигации без высокого рейтинга, акции, торгуемые на внебиржевом рынке или хотя и на биржевом, но не включенные в котировальные списки бирж, будет проводиться тестирование. 

Требований для неквалифицированного инвестора не будет, но инвестировать они смогут в наиболее защищенные инструменты:  

  • Акции из котировальных списков бирж (наиболее ликвидные бумаги);
  • Простые облигации российских эмитентов;
  • ОФЗ;
  • Паи открытых и интервальных биржевых ПИФов;
  • Ряд наиболее надежных иностранных облигаций;
  • Иностранные бумаги, входящие в индексы, перечень которых определен Банком России. Предварительный список содержит 40 индексов, среди них есть американские NASDAQ-100, S&P 500 и Dow, британский FTSE и т.д.

Что будет включать в себя тестирование

Тестирование будет состоять из двух блоков вопросов – самооценка клиента и знание клиента об инструменте. В блоке самооценки должны содержаться вопросы, которые позволят оценить опыт, в блоке знаний об инструменте – вопросы об особенностях определенных видов и сути финансовых инструментов или видов сделок. 

Тест по каждой группе инструментов (6–7 групп) будет предполагать несколько вопросов, ответы на которые позволят оценить опыт и знания тестируемого лица, а также свидетельствовать о том, что это лицо в состоянии оценивать риски с учетом характера предполагаемых сделок.

Оценка тестирования по первому блоку влияет на прохождение теста во втором блоке. То есть количество предложенных вопросов второго блока может быть уменьшено в зависимости от результата прохождения первого блока. 

Что закон значит для действующих инвесторов:

  • Если вы начинающий инвестор - не совершали никаких сделок до принятия закона, вы сможете торговая наиболее ликвидными российскими и иностранными акциями из доступного перечня и облигациями надежных эмитентов, а для торговли фьючерсами/опционами и другими сложными инструментами вам придется пройти тестирование (при этом должны быть соблюдены требования к квалифицированному инвестору, описанные выше)
  • Если вы признаны квалифицированным инвестором до вступлениязакона в силу – ваш статус сохранится 
  • Если вы совершали вышеописанные сложные сделки до дня вступления нового закона в силу, вам также можно будет не участвовать в тестировании 
  • Если вы не прошли тестирование на квалифицированного инвестора (получили отрицательный результат), закон предусматривает «право последнего слова» - то есть брокер все равно сможет исполнить ваше поручение на сделку со сложным инструментом на сумму не более 100 тыс. руб. В случае, если стоимость одной ценной бумаги или лота ценных бумаг превышает 100 тысяч рублей, сумма сделки не должна превышать соответственно стоимости одной ценной бумаги или одного лота.

Ожидаемая дата вступления закона в силу – 1 апреля 2022 года. При этом этот закон выносят на обсуждение в различных форматах и пытаются принять последние 4 года, в связи с этим срок может еще откладываться. 

 

Отказ от ответственности
НЕХомяк! - рассылка для инвесторов
Тут мы собираем самое лучшее из написанного нами на тему рынка и текущих ситуаций в компаниях для вас!
Светлана Дубровина
Полный доступ к аналитике

Получите пробный доступ ко всей аналитике на месяц

Попробовать
Полный доступ к аналитике

Получите пробный доступ ко всей аналитике на месяц

Попробовать

Вы должны авторизоваться, чтобы оставлять комментарии.

Комментариев:

  1. Сергей 01 августа 2020, 23:46
    Здравствуйте! Я неквалифицированный инвестор, покупаю иностранные акции на бирже СПб. Уменьшится ли для меня перечень иностранных акций после вступления закона в силу (если я не буду сдавать экзамен)?
    1. Сергей Леньшин 03 августа 2020, 18:30
      Здравствуйте! Точный ответ на ваш вопрос сможем дать только после апреля 2022 года, и то, если вновь ничего не перенесут, как последние несколько лет.
    2. Влад 30 июля 2020, 00:07
      Если до 01.04.2022 успеть наторговать на своем счете в размере 6 млн.руб. (и именно по обороту сделок!) — будет ли это означать получение статуса «квала» автоматически???
      1. Сергей Леньшин 31 июля 2020, 13:34
        Здравствуйте! Статус Квалифицированного инвестора до 01.04.2022 можно получить стандартными способами указанными в статье
      2. Konst Bul 28 июля 2020, 22:44
        известно ли где будет тестирование и кем оно будет организовано чтобы получить статус квала?
        1. Сергей Леньшин 31 июля 2020, 13:35
          О тестировании в текущий момент ничего неизвестно. Проводить тестирование, скорее всего, будут брокеры.

        Читать также

        Все публикации ⟶